1、金融要闻及点评
1.1、外汇期货（美元指数）
特朗普政府8月支出创最高纪录（来源：Bloomberg）
美国财政部公布，8月联邦政府预算字亿美元，较去年同期赤字亿美元增长99%。这是史上最高单月赤字之一，今年8月成为历年赤字最高的8月。即使剔除因9月劳动节提前发放社会保障福利等特殊因素，8月调整后赤字也有亿美元，同比增幅达到41%。
美国8月CPI低于预期（来源：Bloomberg）
美国8月CPI环比0.2%，预期0.3%，前值0.2%；美国8月CPI同比2.7%，预期2.8%，前值2.9%；美国8月核心CPI环比0.1%，预期0.2%，前值0.2%；美国8月核心CPI同比2.2%，预期2.4%，前值2.4%。
欧洲央行维持利率及购债规模不变重申QE将在12月底结束（来源：Bloomberg）
欧洲央行公布9月政策利率会议决议，维持三大利率和购债规模不变，重申将保持利率不变至少至年夏天，每月亿欧元的资产购买规模将持续到本月底，将于12月底结束QE。表述与前两次会议均一致。
点评：我们看到美国8月CPI不及预期，核心通胀增速也放缓，这表明8月份美国通胀出现了上升趋势暂缓的迹象。关键的是通胀走势是否出现了逆转，我们认为还没有看到通胀出现实质性的逆转。虽然8月份通胀的走弱和PPI走低使得市场对于加息的预期稍有减缓，我们坚持认为目前美国通胀出现的情况还是暂时的，进口物价的上升只是时间问题，核心通胀则会随着薪资增速加速上升而跟随，因此无需对于美国通胀产生担忧。
投资建议：美元指数短期震荡。
1.2、股指期货（中证/上证50/沪深）
中美又要谈了？中国商务部：双方正在沟通细节（来源：国是直通车）
针对美国对中国再次发出谈判邀请一事，中国商务部新闻发言人高峰13日回应说，中方已经收到邀请，对此持欢迎态度。双方团队正在就一些具体细节进行沟通。
两市融资余额增加1.91亿元（来源：华尔街见闻）
截至9月12日，上交所融资余额报.66亿元，较前一交易日减少1.01亿元；深交所融资余额报.34亿元，较前一交易日增加2.92亿元；两市合计亿元，较前一交易日增加1.91亿元。
陆股通今日净流入28.69亿元，创8月31日来最多（来源：华尔街见闻）
截至15:01，沪股通每日额度亿元剩余.91亿元，占比95%。
截至15:01，深股通每日额度亿元剩余.40亿元，占比98%。
点评：由于中美双方贸易谈判的再一次开启，市场情绪得到了明显的提振，风险偏好出现好转。虽然期指在盘中一度大幅回落，但最后仍收涨。在期指的基差方面，IF和IH主力合约已经转变为升水现货，预期相对较强，IC贴水幅度也同样大幅收窄。另外，昨日陆股通大幅流入，一改进入9月以来的小幅流出状态。短期内可能将继续有部分观望资金入场。由此来看，随着外部负面因素的暂时减弱，期指短期内很可能迎来反弹行情。
投资建议：随着市场情绪的转好，风险偏好将出现一定程度的恢复。受此影响，期指在短期内也将随之反弹，操作上可选择以做多为主。
1.3、国债期货（10年期国债/5年期国债）
央行连续第二日实施逆回购（来源：Wind）
央行连续第二日实施逆回购。中国央行周四开展亿元7天、亿元14天逆回购，当日无逆回购到期，净投放1亿元。
银保监会：依法处理部分金融机构违规向地方政府融资问题（来源：Wind）
银保监会：高度重视金融风险防范，依法依规处理部分金融机构违法违规向地方政府提供融资问题，责令相关金融机构限期整改，对部分金融机构及有关责任人进行了处罚和问责。
商务部：中美经贸磋商团队正在就具体细节进行沟通（来源：Wind）
商务部：中美经贸磋商团队近来一直保持着各种形式的沟通，双方就各自关心的问题进行了交流；中方确实已经收到了美方邀请，对此持欢迎态度，双方正在就具体细节进行一些沟通；中方认为，贸易冲突升级不符合任何一方的利益；1-8月实际使用外资折合亿美元，同比增6.1%。
点评：央行连续2个交易日开展逆回购，货币市场流动性保持稳定。银保监会对部分金融机构违法违规向对方政府融资的行为进行处理，对方政府融资在开正门的同时，堵偏门也在继续。目前地方债发行较快，更多的是为了完成已有的投资项目，部分地区隐性债务较高对投资形成一定制约。8月的金融数据也显示宽信用的难度较大。中美贸易摩擦不只是涉及贸易顺差，还与产业政策等关系密切。前者近期有继续扩大的趋势，后者双方分歧很大。
投资建议：短期之内国债期货大概率震荡，建议观望。
1.4、股指期货（上证50）
上证50ETF上涨1.40%,认购期权上涨明显（来源：Wind资讯）
截至上一交易日收盘，上证50ETF收报2.，上涨1.40%。平值期权方面，近月平值认购合约50ETF购9月2.45收盘报0.，上涨27.19%；近月平值认沽合约50ETF沽9月2.45收盘报0.，下跌32.85%。
近月平值认沽期权隐含波动率上涨而认购下跌（来源：Wind资讯）
近月平值认购合约50ETF购9月2.45隐含波动率为26.05%，前值为27.76%；近月平值认沽合约50ETF沽9月2.45隐含波动率为24.69%，前值为24.68%。近月平值认沽期权隐含波动率上涨而认购下跌。
交易量认沽认购比微涨，波动率指数微跌（来源：上交所）
上证50ETF期权单日成交量为张，上一个交易日为张。其中，认购期权成交量为张，认沽期权成交量为张。成交量认沽认购比为0.87，前一个交易日为0.85。持仓方面，期权持仓总量由变为张，持仓量认沽认购比由0.变为0.。波动率指数为23.81，前一交易日为24.89。
点评：上证50ETF日内逐步走强，收盘时上涨1.40%。期权交易量较上一交易日微涨，交易活跃度小幅上升。波动率方面,近月平值认沽期权隐含波动率上涨而认购下跌,波动率指数微跌。市场近期磨底有好转迹象，未来的波动率水平可能较之前回落。情绪指标方面,交易量认沽认购比和持仓量认沽认购比微涨,风险偏好水平小幅上升。总体来看,市场情绪偏乐观。
投资建议：持乐观预期，策略推荐使用9月行权价为2.45和2.50的牛市价差策略。
2、商品要闻及点评
2.1、贵金属（黄金）
黄金ETF持有量仍然持续流出状态（来源：Bloomberg）
9月13日，全球最大黄金ETF–SPDR黄金信托持仓当前为.53吨，较周三下降0.36%。
美联储Bostic：渐进式加息仍然适宜（来源：Bloomberg）
美国亚特兰大联储主席Bostic（年FOMC票委）：重申美联储应当加息至中性利率。美联储可以在“未来多个季度”继续加息。劳动力市场接近充分就业状态，通胀未见腾飞迹象，意味着渐进式加息仍然是适宜的。美国经济增速仍然高于趋势水平，消费者开支尤其强劲。仍然担心贸易风险会不利于投资计划，制造业领域尤其如此，但迄今的影响似乎有限。
美国8月CPI小幅回落（来源：美国劳工部）
美国8月CPI环比0.2%，预期0.3%，前值0.2%。美国8月CPI同比2.7%，预期2.8%，前值2.9%。美国8月核心CPI环比0.1%，预期0.2%，前值0.2%。美国8月核心CPI同比2.2%，预期2.4%，前值2.4%。
欧央行按兵不动，并下调经济增长预期（来源：欧央行）
欧洲央行维持三大利率不变。预计至少在年夏天结束前将保持利率不变。亿欧元的月度QE规模将持续到本月底，10~12月的月度QE规模将降至亿欧元。若未来经济数据确认管委会的中期通胀展望，QE将在12月底结束。只要有必要，就将对到期债券进行再投资，再投资将一直持续到QE结束后很长一段时间。下调和年经济增长预期。
点评：昨日公布的美国8月CPI不及预期，服装和食品价格下跌幅度较大，从收入上升消费增加的角度来看通胀未来是具有上升动力的，8月数据尚不能说明通胀回升路径改变，9月利率会议美联储预计不会过于鹰派，短期内实际利率对黄金的上行压力减小，但金价在加息落地前反弹空间有限。此外，欧央行按兵不动，虽然没有下调通胀预期，但我们判断其通胀回升乏力，欧央行宽松的货币政策还将持续较长时间，美元相对欧元依旧强势。
投资建议：国际黄金现货价格在1美元/盎司附近震荡。
2.2、黑色金属（硅铁/锰硅）
硅锰货紧仍难逃阴跌命运（来源：铁合金在线）
9月钢招后硅锰合金进入高位盘整通道，阴跌气氛延续两周未散。合金厂仍然以订单生产为主，且订单多排至9月底，现接单价格继续有下滑倾向，但幅度均不大。
虽然市场现货仍然处于货紧状态，但对后市合金走向的不确定下游采购氛围活跃度欠缺，观望气氛较为浓厚，因此成交价格有所调整。但也正因为市场货源仍偏紧，未有大批可流通资源，合金价格阴跌幅度才可控。
硅铁后市观望钢招及国庆厂家接单情况（来源：铁合金在线）
对硅铁按需拿货的客户，基本是对于后期市场不看好的，主要还是现在供应量和开工率上升的问题，对于第四季度市场的消化能力存在担忧。不管后期市场如何发展，据目前硅铁厂家的成本来看，硅铁价格继续下跌的空间也不大，且目前期货对于市场价格的发展也有影响，价格一旦跌破，预计市场会有囤货情况出现。短期来看，市场仍将暂时持稳运行，后期市场，看9月下旬钢招以及10月国庆之后工厂的接单情况。
CML年10月对华锰矿报价小幅上涨（来源：铁合金在线）
CML10月对华锰矿报价出台，Mn44%Fe3%澳块报7.45美元/吨度，较9月报价上调0.1美元/吨度。
点评：近期锰硅-硅铁价差再度收缩，符合我们的预期，特别是出现在采暖季环保力度有所缓和的背景下就更为难能可贵。短期合金期价几乎没有向上的空间，且自身都面临产量高位或者仓单释放的压力。但如果钢厂限产不及预期，先前我们一直推荐的空锰硅多硅铁策略目标区间将有所上调。而锰硅由于当前基差过大期价时有反弹，但现货阴跌未停止，采暖季预期仍不可忽视。
投资建议：空锰硅多硅铁策略未变，但目标价差向上调整为1元/吨。
2.3、黑色金属（热轧卷板/螺纹钢/铁矿石）
国内主要城市钢材市场库存环比增加2.0万吨（来源：我的钢铁网）
截至9月13日，国内主要城市钢材市场库存环比增加2.0万吨至.5万吨。其中，螺纹钢库存环比增加0.8万吨至.3万吨，线材库存环比上升2.8万吨至.7万吨，热轧库存环比下降2.2万吨至.1万吨，中板库存环比增加0.8万吨至.7万吨，冷轧库存环比减少0.3万吨至.7万吨。
今冬或不再划定京津冀重工业限产比例（来源：财新网）
据生态环境部相关方案的会签稿，京津冀及周边钢铁、有色、建材等行业不再规定采暖季限产比例，但各地仍需实施错峰生产，且有产能压减指标；由地方根据排放标准打分，进行差异化管控，达到一定超低排放标准或可不限产。
-20年河北将压减退出钢铁产能约万吨（来源：中国新闻网）
河北省环境保护厅厅长高建民12日透露，至年河北将压减退出钢铁产能约万吨、平板玻璃2万重量箱、煤炭万吨，到年河北省钢铁产能将控制在2亿吨以内，水泥、平板玻璃、煤炭产能分别控制在2亿吨、2亿重量箱、万吨左右。
马钢二铁总厂（北区）炼钢系统将于10月17日正式关闭（来源：西本新干线）
马钢股份长材事业部通知，根据国家钢铁去产能要求，长材事业部二铁总厂（北区）炼钢系统将于年10月17日正式关停，要求各单位做好停产前生产保供，并通知相关供方合理控制原辅料库存，做好停产准备工作。
点评：钢市逐步从恐慌下跌模式恢复过来。但是，南北钢价差也并未出现扩大向好的迹象，需求释放进一步提振市场的作用有限。钢材库存小幅波动，低库存对钢市仍有支撑，但支撑力已经弱化，原因在于市场对供给刚性收缩的预期发生逆转。后期需求逐步转弱，供给具有在高位运行的韧性，最终会导致低库存利好因素发生质变，钢价承压下行的概率增加。
投资建议：环保政策退出“一刀切”模式，市场本身调节供需的作用上升，让市场发挥配置资源的决定性作用会使市场预期逐步趋于理性。短期钢厂高炉复产使得矿价走势偏强，但需警惕未来矿价伴随钢价下行的风险。我们预计I、RB和HC短期内分别在元/吨、元/吨和元/吨附近运行。
2.4、有色金属（镍）
印尼某高镍铁厂增开2台高炉（来源：铁合金在线）
PtCentralOmegaResourcesTbk（COR），位于中苏拉威西Bungku县城北面的Kolonodalen，工厂1期高镍铁项目投建4台80m?高炉。据市场了解，该工厂7月高炉开工已到4台，工厂印尼镍矿配额留工厂自用，暂未出口到中国。据悉，该工厂已签单约吨高镍铁出口到中国，9月到国内。
工厂大量签单，高镍铁经济性下滑（来源：铁合金在线）
国内高镍铁市场本周成交尚可，工厂积极报盘出货，山东鑫海科技也积极与广西、福建、广东地区钢厂签单供货。目前高镍铁价格相比镍板仍旧是升水，高镍铁经济性较前期下滑。
浙江省第一环境保护督察组近日进驻宁波市（来源：我要不锈钢）
据浙江省环境保护厅官方报道，经省委、省政府批准，浙江省第一环境保护督察组近日进驻宁波市开展环境保护督察工作。根据安排，浙江省第一环境保护督察组督察进驻时间约20天左右。督察进驻期间（年9月11日－9月30日）。
点评：环保压力阶段加大，叠加不锈钢销售疲软，宁波不锈钢企业出现减停产，市场预计影响产量在四万吨左右，以系为主，对镍料需求的直接影响不大。但是，消息本身也透露出在供需过剩背景下，区域性环保督察的展开，将使得不锈钢企业减停产的概率加大，这将间接威胁到镍料的需求。近期，精炼镍价格大幅回调，高镍铁价格相对坚挺，精炼镍经济性凸显，接下来高镍铁价格回调的概率更大，前期渠道囤积的高镍铁或加速流向市场。
投资建议：国内高镍铁供给趋于回升，且精炼镍相对高镍铁经济性凸显，市场对高镍铁价格预期偏悲观或导致前期渠道积压的货源加速流向市场，从而进一步对高镍铁价格施压，这将一定程度限制接下来镍价涨幅。由于精炼镍经济性相对提升，且整体库存继续去化，在宏观利空阶段减弱的阶段，精炼镍价格向上修复的可能性偏大，周内仍建议以逢低做多操作为主。
2.5、有色金属（铝）
光伏铝型材订单环比好转（来源：SMM）
在“”政策出台后，由于下调了分布式光伏发电度电补贴标准5分，光伏行业遭受沉重打击，连带光伏用铝型材需求量自6月份开始环比锐减近50%，但据SMM了解，近期一方面是欧盟方面终止了对中国光伏组件的“双反”措施，另一方面是国家启动的某新增光伏项目拉动了部分需求，因此多家企业向SMM反馈近期光伏铝型材订单环比增长。
陕北-武汉±千伏特高压输电工程将于近期核准（来源：SMM）
陕北-武汉±千伏特高压输电工程将于近期核准，该工程起于陕西榆林市府谷县的陕北换流站，途径陕西、山西、河南、湖北4省，止于湖北省武汉市新洲区的武汉换流站，线路全长约1公里，输电规模万千瓦。除陕西-湖北特高压外，国家能源局近期将集中核准九条输变电项目工程，预计核准开工时间在年四季度至年。
关于降低一般工商业电价及有关事项的通知（来源：山东省物价局）
自备电厂企业政策性交叉补贴缴纳标准为每千瓦时0.元，缴纳金额按自发自用电量计算。年7月1日-年12月31日为过渡期，过渡期政策性交叉补贴标准暂按每千瓦时0.05元执行。
受罢工影响美铝氧化铝日产量三季度下滑2%-3%（来源：世铝网）
美国铝业公司首席财务官比尔?奥普林格(BillOplinger)表示:“因西澳大利亚发生的罢工和公司遇到的一些设备问题，我们估计，第三季度和第二季度，公司氧化铝产量可能每天减少2%至3%。
点评：京津冀地区秋冬季污染攻坚方案将于10月1日起开始实施，近日有诸多相关文件在坊间流传。结合最近调研情况来看，采暖季将严禁实行一刀切，在今年环保持续施压的背景下，各企业环保水平较去年明显提高，采暖季进行额外限产的量预计不大。另外，昨日山东省物价局发布了山东自备电厂政府基金征缴文件，尽管山东相关企业领导表示还没接到消息，但自备电厂文件酝酿已久，预计实施概率较大。
投资建议：近期多空因素交织，今年采暖季限产情况或不及预期是利空，而山东自备电政策或将落地则是利多。目前电解铝成本支撑仍在，需求端仍有改善空间。建议以逢低做多的操作为宜。
2.6、能源化工（天然橡胶）
前8月越南天然橡胶出口增长9.2%（来源：中国橡胶贸易信息网）
8月，越南出口天然橡胶17.1万吨，同比增长0.1%，环比增长20.1%。本月出口中国10.6万吨，同比下降7.8%，环比增长16%。前8月，越南共出口天然橡胶87.8万吨，同比增长9.2%，其中出口中国56.1万吨，同比增长10%。
印度增加天胶进口应对供应短缺（来源：中国橡胶贸易信息网）
印度是仅次于中国的第二大天然橡胶消费国。尽管印度也是主产国之一，贡献了全球5%以上的产量，但仍然是净进口国。预计财年，印度天胶产量69万吨，但消费万吨，需要从印度尼西亚、泰国和越南进口天胶来弥补供应缺口。预计财年天胶产量将减少12至14万吨，或下降18至20%。随着供应短缺的担忧，印度橡胶价格持续上涨，轮胎制造商只能从国外进口相对便宜的橡胶。
普利司通增加匈牙利工厂3万美元投资（来源：中国橡胶贸易信息网）
普利司通公司宣布，将向位于匈牙利科马罗姆州首府陶陶巴尼奥的工厂投资3万美元。该笔资金主要用来建设一个1万平米的仓库，这有助于到年工厂年产能达到万条轮胎。据悉，该工厂于8年投产，99%的产品用于出口。
点评：昨日日盘天胶期价继续反弹，且涨幅较大，很大程度上源于中美贸易战情绪有所缓和。作为对贸易战扰动十分敏感的品种，贸易战相关进程对天胶期价的影响较大。前期贸易战中的诸多重大事件均导致胶价大涨大跌。此外，近两日天胶期价反弹，期现基差也再度有所扩大，预计伺机而动的期现套利者将继续抛空1月合约。但整体来看，在缺乏基本面支撑的情况下，消息面的扰动终难成趋势，胶价大概率将继续中期偏弱格局。
投资建议：在缺乏基本面支撑的情况下，消息面的扰动终难成趋势，胶价大概率将继续中期偏弱格局。我们维持前期观点，短期内01合约或在元/吨区间震荡。
2.7、能源化工（甲醇）
沿海甲醇库存大幅下降至77.4万吨附近（来源：卓创资讯）
截至9月13日，整体来看沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存大幅下降至77.38万吨，周度环比降低10万吨；整体沿海地区甲醇可流通货源预估在22.9万吨附近，周度环比降低5万吨。
国内甲醇装置负荷恢复至69.8%（来源：卓创资讯）
截至9月13日，国内甲醇整体装置开工负荷为69.81%，环比上涨2.22%；西北地区的开工负荷为80.76%，环比上涨7.67%。本周期内，西北地区部分煤制烯烃配套甲醇恢复运行，导致西北地区甲醇开工率上涨，山西、西南地区部分装置降负或停车，导致全国甲醇开工率小幅上涨。
甲醇下游开工率小幅调整（来源：卓创资讯）
截至9月13日，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工率在76.93%，较上周略下降0.88个百分点。本周期内，多数装置负荷运行稳定，少数装置负荷略有下降，所以整体CTO/MTO开工率小幅调整。甲醛因为山东、河南部分甲醛装置停车，行业开工率下滑。醋酸因为周内索普装置低负荷运行，天津碱厂装置临时停车，导致开工率下滑。DMF因为骏化装置短暂停车，开工率略有下降。
点评：本周华东与华南港口转向去库存，尤其是太仓地区库存积极下降。由于国产汽运与国产船运到港量缩减，加之江苏与广州南沙区域部分货源转向东南亚和东北亚区域套利，从而促使港口库存结束累积，转向去化。此外，国内甲醇装置负荷再度恢复至70%附近，接下来1-2周很可能出现沿海库存降内地库存累积的局面，建议