结论
按照老司机的经验，历年长假前，石化厂都要大力压价去库，以避免长假期间库存累积过高；但今年的情况有些不一样。
西北地区突发“双控”减产政策，煤化工被砍掉了一半的产能；华南地区突发疫情，物流不畅；但是下游还有节前备货的需求，这么看，节前聚烯烃大概率是要出现现货紧张的情况，价格也会维持强势。
而节后价格的走势就要看上游石化厂的累库情况了：节前的高价势必抑制需求，同时也会打开进口窗口，再加上新增产能上线；而一旦市场出现较大的库存压力，聚烯烃价格将承压回落。
分析
（1）节前：
榆林为完成双控目标，对部分重点企业实施限产、停产的调控措施，要求企业在四季度压减50%的产量。榆林的所有聚烯烃生产企业均在调控范围内，甚至包括新投产的乙烷裂解制聚乙烯而非煤化工的兰化榆林项目。
榆林有PE装置万吨，PP装置万吨，合计聚烯烃装置万吨。榆林的双控，使得聚烯烃产量每月约减少16.25万吨。受此消息影响9月15日PP、PE均大涨5%，PE收于，PP收于。
市场担忧的是，面对双控的压力，西北等其他地区是不是会采取榆林相同的政策，对聚烯烃生产企业进行的限产。届时将聚烯烃供应过剩的局面将得到缓解。
无独有偶，9月中旬，福建地区疫情加重，福建联合和中化泉州两大炼厂毗邻中风险地区。交通运输方面受到影响，短时间内引起华南地区现货供应紧张的局面。
从下游需求来看，已经到了“金九银十”的传统旺季。下游有采购原料进行备货的需求。从下游开工率来看，确实也有好转的迹象。
PE农地膜以及管材有了明显上升，PP的编制和BOPP的开工率也有所好转。但是目前的问题是，下游对偏高的原料价格有一定的抵触心态。原本应该对双节进行大规模补库的下游，面对高价“望塑兴叹”，减少了补库需求。下游虽有补库的动作，但依然还是在价格较低时进行适当补库，价格高了就观望的补库节奏。目前大多数下游都认为后续旺季特征会不明显。
（2）节后：
从石化库存来看，当前库存处于五年季节性偏高的位置。当前的价格，下游刚需补库，随采随用。从往年的经验来看，双节期间，上游石化生产商并不停车，持续的生产将导致库存的快速累积，十一节后回来上游石化厂或有较大的排库压力。而今年节后价格的走势就要看上游石化厂的累库情况了：节前的高价势必抑制需求，同时也会打开进口窗口，再加上新增产能上线；而一旦市场出现较大的库存压力，聚烯烃价格将承压回落。
对于受到疫情影响的福建聚烯烃生产商而言，当前的运输已经受到了影响。当前货车需要开到泉港-惠安之间的缓冲地带，再由外面的司机到缓冲地带运输至目的地。受此影响，福炼和中泉的库存会有一定程度的囤积，在加上十一双节的暂停销售，面临的排库压力肯定会大于其他地区。
从我们的平衡表推演来看，PE在9月份去库，10月份微累，整个4季度是一个累库的过程。PP也是同样的累库过程。从中长期来看，市场将转而交易聚烯烃累库逻辑，可以择机逢高空。
