北京白癜风能治好吗 https://jbk.39.net/yiyuanzaixian/bjzkbdfyy/sfxbdf/来源：方正中期期货一、行情分析线性方面，4月以来市场利空氛围加剧，期货震荡走软，石化降价促成交，库存压力犹存，但下游多有备用库存，需求乏力，市场悲观心态渐显。期货走软短期对聚乙烯市场冲击很大，加之市场受石化高位库存影响，市场报价持续松动，预计利空面近期难以缓解，需求后期也很难有效跟进，对原料市场支撑力度有限。聚丙烯方面，近期国内PP标品市场行情走势颇为纠结。因定价话语权在上游，受利润压缩影响，生产厂家存在有撑价意向；但需求迟迟无起色，下游接盘生产利润微薄的情况下对高价原料的抵触心理较强，部分实盘主动让利。但共聚产品在本轮次的弱调当中，却走出了一波独立行情，尤其低融共聚，价格居高不下，拉丝与共聚的价差也逐步扩大。二、上游分析受OPEC减产影响，全球原油供给偏紧，但美国页岩油仍在增产，根据EIA最新钻机报告数据，美国5月份页岩油产量达万桶/日，比4月份增长8万桶/日，目前库存井减少4口至口，除二叠纪库存井增加外，其他几大页岩油产区库存井均呈现不断下降趋势，未来随着油价不断上涨，产能有望进一步释放。美国增长的页岩油主要用来出口，目前美国原油出口量达万桶/日，这也导致美国变相夺取了OPEC市场份额。EIA汽油库存持续下降，并大超预期，目前已经下降至过去五年平均水平之下，当然原油和汽油库存的下降也得益于美国加大了能源成品产品出口，但自身消费强劲也促使库存下降。这是由于二季度是汽油和原油消费旺季。此外一季度中国经济数据超预期也为油价提供较大支撑，预计未来中国可能会较大程度购买美国能源产品。从目前基金持仓结构来看，ICE及NYMEX净多头持仓创6个月新高，但与前期高点相比，仍有一定上升空间，从净持仓结构来看，此时多头仍在加仓中，而空头也并未大幅减仓，建议当净多头持仓头寸走平之后再考虑油价反转。三、聚烯烃供需分析3.1装置检修损失量情况3月国内PE石化装置停车检修涉及年产能在万吨，损失产量在6.16万吨，环比增加0.92万吨。4月PE检修损失量预估在2.69万吨，总量较3月份减少3.47万吨。3月我国聚丙烯装置损失量在15.89万吨左右，月内新增5家停车装置，其中4家月内开车，且兰州石化5万吨/年的老装置按计划开车，所以3月国内聚丙烯产量较上游有所增加。按地区来看，3月各地区产量较上月均有所增长，西南地区增长最为突出。目前，据卓创统计，4月新增计划检修装置有5家，损失量约在13万吨左右，预估4月份PP产量远在.55万吨，较3月份减少1.99％，较去年同期上涨10.47％。3.2烯烃产量情况数据显示，年3月国内PE产量约.91万吨。年3月产量环比2月增加9.77％，同比增加10.44％。其中LLDPE产量58.62万吨，LDPE产量23.31万吨，HDPE产量66.98万吨。3月份国内LLDPE和LDPE产量增加并不明显，增幅分别在2％和5％。年3月份国内聚丙烯产量环比、同比均有明显增加，产量上升给市场带来明显的供应段压力，抑制现货价格反弹幅度。3月国内PP产量总计约.39万吨，环比2月增加10.38％，相比去年同期增长7.18％。年是聚丙烯预期新增产能增速较高的一年，新产能集中投放的时间节点关系到供应转向。年计划新投装置的投产节点大部分在2季度，也使得市场对2季度行情偏空，但根据目前最新跟踪，大部分计划2季度投产装置均不及预期，多数延后至4季度，整体利空向四季度转移，因此市场对二季度偏悲观情绪在逐步减弱。3.3烯烃进出口国产聚乙烯无法弥补国内需求，每年还需进口超千万吨的聚乙烯，目前我国聚乙烯对外依赖度仍在40％以上。海关数据显示，年3月PE总进口.62万吨，环比增加27.62％，同比增加8.67％。PE进口来源地来看，主要是来自于有阿联酋、沙特、新加坡、伊朗、韩国、泰国和美国等。年3月聚丙烯进口格局同上月相比，主要有2处主要变化。第1处为沙特及印度等国受检修影响，加之外商定价普遍高企，来自该两国的通用货源减量明显，目前检修因素虽有所缓和，但外商延续高定价对华报盘，该部分货源进口数量在4月份难大幅上涨。第2处为越南均聚货源在其装置恢复生产后对华输出增量，但其免税价格上升幅度较大，目前国内中间商接货较为抵触，4月该部分进口份额存下降预期。3.4烯烃库存4月26日国内PE库存环比4月19日下降5.3％，其中上游生产企业PE库存环比下降8.9％，PE港口库存环比下降1.5％，贸易企业库存环比下降3.9％。4月26日国内PE库存环比4月19日下降，其中生产企业和样本贸易商库存，样本港口库存环比均有所下降。4月26日国内PE生产企业库存环比4月19日下降8.9％。下游需求改观不大，期货弱势震荡，石化降价促销为主，库存有所消耗。春节归来石化库存曾较长时间的徘徊在88万-95万，一直未能得到有效下降。4月26日国内PP库存环比4月19日下降4.72％，其中石化企业库存下降，贸易商库存小幅上升，港口库存持平。库存高压的局面的对业者入市交投的信心压制明显，也导致价格难以明显上调。3月份PMI虽然重回扩张区域，但难掩1-2月份连续处于49.2％-49.5％收缩区间的尴尬。国内乃至全球经济放缓的担忧也较为浓烈，整体制造业回暖尚需时间——目前国内绝大多数工业品基本处于供大于求的局面。四、总结与操作建议线性聚乙烯本月市场价格走低明显，主因期货震荡走软，石化降价促成交，库存压力犹存，需求乏力，农膜开工逐渐下滑，管材行业小幅上升，其他变动有限，市场整体需求改观不大。市场悲观心态渐显。后市来看，目前市场提振因素不多，看空为主，期货走软短期对聚乙烯市场冲击很大，加之市场受石化高位库存影响，市场报价持续松动，预计利空面近期难以缓解，需求后期也很难有效跟进，对原料市场支撑力度有限。预计PE市场行情仍弱势整理为主。PP随着检修装置陆续增多，石化开工率较前期明显下降，供应减少预期有望助理石化去库存。同时，下游节前备货预期下，石化降库节奏应会加快，加之成本端支撑较为有力，聚丙烯价格有望获支撑。但后期新投装置及部分细分种类需求转淡的压力会抑制市场走高。预计聚丙烯市场延续震荡走势。
